3、【海外持续去库存 把脉铜市投资主线】期货日报4月26日报道： 虽然最近铜价第三次冲顶失败，有所回落，但整体依然处于高位箱体区间。相比其他有色品种悄然滑落至中低位，沪铜可谓“屹立不倒”。这背后的原因，除了国内经济进入缓慢复苏状态，另外就是海外铜库存下降至近18年来最低，距离历史性低位仅仅一步之遥。
2、【智利使用旧的铜模板来制定新的锂计划】外媒4月25日消息：智利宣称国家将控制其锂产业，这在新能源金属行业掀起了冲击波。该国两家大型锂生产商SQM和Albemarle的股价下跌，原因是它们可能不得不放弃对业务的多数控制权，或者在分别于2030年和2043年到期后面临失去许可证的风险。在智利投资和项目增长放缓的前提下，澳大利亚最大锂生产商Pilbara Minerals等公司的股价出现上涨。智利拥有全球最大的锂电池金属矿藏。
1、【工信部：将尽快明确2023年后车购税减免政策】据工信部网站消息，4月19日至21日，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌带队赴上海重点企业现场调研，召开汽车产业发展座谈会，深入了解企业研发生产情况，分析产业运行态势，研究推动新能源汽车产业高质量发展的政策举措。辛国斌特别提到，“要完善政策体系，推动研究并尽快明确2023年后车购税减免政策，制定加快充换电建设、公共领域新能源汽车推广应用等支持政策。”
1、【宁夏首个在闽投资重大能源项目下月开建】据了解，该项目旨在以贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，通过助力国家能源转型、保障国家能源安全、服务地方经济发展，推动能源转型和绿色发展，续写闽宁协作新篇章。同时，该项目通过构建以宁夏和福建为中心的两大天然气“产供储销”的清洁能源中心，形成“东西互促、海陆联动”全新能源发展格局。为闽宁协作重大项目谋划实施提供了很好的借鉴，也为闽宁全面协作和协同发展提供了新的方向，以清洁能源协作扩展闽宁协作模式新内涵。
3、观点。从数据来看，在过去的三月份铜实际消费表现不错，并创出新高，进入4月开局市场期待较高，宏观上避险情绪弱化，基本面又有国内支撑。但实际上过去的一周，市场陆续出现一些偏利空的声音，如下游开工放缓、企业订单不佳以及产成品库存偏高等信息，也就是笔者此前提到的二季度需求可能出现“强预期弱兑现”的局面。另外，从铜价涨跌节奏来看，价格下跌依然依赖于宏观事件性风险，涨价则更多依赖国内良好的基本面，并由此形成了多空拉锯战。当前已处于旺季，情绪和需求仍可高看一线，但也要防止一旦出现国内需求转弱的情况特别是从库存上若能体现反季节性连续累库，则可能形成宏观与基本面向下的共振。
库存方面，一季度伦铜库存总体低位运行，处于7年来的低位。国内社会库存和交易所库存整体呈现冲高回落走势，上海保税区库存震荡回升。据WIND数据，年初全国电解铜社会库存从8万吨左右起步回升，到3月底左右最高升至25万吨左右，之后不断回落。截至3月底，已经回落至16万吨左右。
期现货基差方面，一季度华东市场1#电解铜主力基差一直相对平稳，基本都围绕平水线震荡。截至4月初，小幅升水。请参看图2。
国际方面，2023年一季度，全球经济走势好于预期，欧美经济下行速度放缓，全球供应链紧张状况缓解。美欧央行继续实施紧缩性货币政策，美元流动性持续收紧，风险资产价格大幅缩水，国债等固定收益产品估值暴跌，诱发美欧银行业流动性风险，全球避险情绪升温。展望二季度，全球经济在消费、就业、通胀等领域的结构性矛盾和分化特征将更加明显，将影响全球经济增长。美欧银行业流动性风险将持续演化，美欧货币政策紧缩步伐可能分化，美元指数预计将继续从高位回落，欧美经济或将出现技术性衰退。
2022年中国铜粗炼和精炼产能快速增长，根据统计数据，2022年中国铜粗炼和精炼产能分别新增58万吨和新增100万吨。2023年铜粗炼和精炼产能预计将分别增加46万吨和56万吨，国内新增产能提速。2023年2月14日，中色大冶弘盛铜业40万吨高纯阴极铜清洁生产项目开始投产，新增冶炼端整体呈稳定增长态势。
2021年11月欧盟修改固体废物出口条例、2022年1月马来西亚收紧废铜进口政策等对再生铜进口造成干扰，不过我国再生铜进口来源多元化，可以对冲一部分负面影响。2021年7月，国务院发布《“十四五”循环经济发展规划》，要求大力发展循环经济，到2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铜产量达到400万吨。我国废铜回收体系有望更加完善，再生铜供应将逐步转为国内自产为主。2022年国内废铜供应量预估314万金属吨，基本与2021年持平。2023年疫情缓解后，随着企业对财税政策逐步适应，废铜有望迎来增量。但当铜价下跌时，废铜贸易商惜售心理较强，会对供应产生干扰。根据对2023年铜价的预判，再生铜上半年可能维持短缺，下半年逐步转向宽松，整体有小幅增加。
根据机构预测，2023年全球经济增长态势不乐观，即使国内经济稳定修复也难以扭转大势，内强外弱仍是主基调。以下是国内各终端行业运行情况：
宏观方面，展望二季度，全球经济在消费、就业、通胀等领域的结构性矛盾和分化特征将更加明显，将影响全球经济增长。美欧银行业流动性风险将持续演化，美欧货币政策紧缩步伐可能分化，美元指数预计将继续从高位回落，欧美经济或将出现技术性衰退。国内得益于稳经济政策靠前部署，预计二季度经济将全面进入疫后修复期，消费有望延续较好恢复势头，基建和制造业投资将较快增长，房地产投资逐步企稳，出口降幅或继续收窄。行业方面，供应方面，随着海外矿端扰动影响下降，矿端产量逐渐恢复，一季度TC价格虽然整体有所回落，但仍处于近年来的高位，预计铜矿供应继续改善，不过集中放量预计会在下半年。冶炼端，预计二季度海内外炼厂供给释放节奏有所分化，海外炼厂将进入恢复阶段，供给释放节奏将加快；中国精铜供给有望延续增长趋势，但国内检修较多，预计增产节奏将有所放缓。需求方面，二季度将进入消费季节性旺季，预计铜主要需求（电力电网）仍有增长预期；随着国内宽松货币政策显效，内需有望进一步复苏，新兴行业光伏、风电预计保持高增长，新能源汽车随补贴逐年退坡，预计增速有所放缓。传统的下游需求，地产在政策支持下降幅缩窄，竣工数据表现亮眼，支撑后周期品种，家电也将随之修复。库存方面，现阶段全球精炼铜显性库存有所下降，库存边际变化对铜价形成支撑。目前看铜价并不具备大跌条件，但如果宏观因素利空扰动或有阶段性调整可能，这样将提供较好的逢低买入机会。
5、LME铜期货最新行情沪铜交易策略上，如果出现阶段调整，中线可择机逐步买入，否则波段或短线做多参与。预计二季度伦铜参考运行区间为8200-9500美元/吨，沪铜参考运行区间为64000-72000元/吨。请参考图21、图22。
4月19日，值广期所揭牌成立一周年之际，广期所官网正式上线运行。
广州期货交易所官网显示，经中国证监会批准：16个期货品种将由广州期货交易所研发上市，包括碳排放权、电力、中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润、工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯、咖啡、高粱、籼米、国际互挂等。
6、lme铜期货三个月新浪网公开资料显示，2020年10月9日，中国证监会在广州正式宣布成立广州期货交易所筹备组，标志着广州期货交易所的创建工作进入实质阶段。
2020年11月16日，广州期货交易所筹备组入驻广州银行大厦办公。
2020年11月27日，广州期货交易所第一次股东大会（创立大会）召开。
7、lme铜期货合约2021年1月22日，经国务院同意，中国证监会正式批准设立广州期货交易所。
2021年2月5日，广州期货交易所股份有限公司正式在广州市南沙区注册成立。
2021年4月16日，中国证监会宣布成立广州期货交易所党委，胡政同志任广州期货交易所党委书记。
8、期货行情铜lme2021年5月，广期所两年期品种计划获中国证监会批准，明确将16个期货品种交由广期所研发上市，包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种，咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种，以及国际市场产品互挂类品种。未来，广期所将不断丰富产品体系，强化市场服务能力，更好满足实体经济风险管理需要。
2021年12月14日，广期所副总经理曹子海在第29期珠江金融论坛上表示，广期所各项筹建工作正在积极推进。根据证监会批复的两年品种计划，计划研发16个品种，涉及四大板块。第一类是服务绿色发展相关品种，如碳排放权、电力、工业硅、锂、稀土、铂、钯等。第二类是大宗商品指数类期货品种。第三类是具有粤港澳大湾区、“一带一路”沿线国家特色的大宗商品品种，如高粱、咖啡等。第四类是国际市场互挂类品种，通过与境外交易所产品互挂，推动资本市场更高水平的对外开放。
2022年1月19日，广州期货交易所与德意志交易所集团线上签署谅解备忘录。
9、伦敦lme铜期货行情2022年4月19日，广州期货交易所官方网站正式上线。网站融合绿色、创新、国际理念，在首页头图展示广州的优美生态环境和金融区城市夜景，体现广期所服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设和“一带一路”倡议的发展定位。
近日，秘鲁两大铜矿传出停产消息，令LME铜价盘中冲上历史第二高点。与此同时，LME铜库存继续维持相对低位。铜市供需缺口短期是否无法弥合？铜价年内还会继续攀高吗？
高盛分析师Nicholas Snowdon团队近期发布报告称，铜市场的基本面已经收紧。一方面，欧洲和亚洲主要经济体需求保持强劲，另一方面，全球第一大铜产国智利生产受阻，俄乌冲突下俄罗斯铜供应前景不明。
10、lme铜期货行情昨日，五矿资源在港交所公告称，秘鲁最大铜矿之一的Las Bambas将无法继续生产，因当地社区称公司未能履行社会投资承诺并对此举行抗议活动。此外，在矿区供水被社区成员切断之后，南方铜业旗下的Cuajone铜矿自2月28日开始的停产仍在继续。
国信期货研究咨询部主管顾冯达认为，近期南美地区智利、秘鲁等全球矿业主产国上台左翼新政府后，与其境内大型矿山国际矿商经营者的博弈不断加剧，资源民族主义崛起加重全球矿业中长期供应干扰忧虑，对目前供应链保障和库存水平已处于威胁境地的有色金属产生较强价格推动力。“铜的供应缺口短期内或无法弥补，目前铜市面临供需两弱、库存低的基本面格局。短期内或对铜价形成较强支撑。”
“2022年全球采矿活动仍然面临劳资纠纷和社区冲突带来的供应中断风险，虽然铜精矿加工费一直回升，但产量没有同步跟上。受水资源短缺以及订单等级下降影响，全球第一大铜产国智利一季度铜产量预计将下降5％—10％。”中原期货有色金属分析师刘培洋认为，近期沪铜走强主要受国内政策预期和供应端偏紧等因素的支撑。而伦铜大涨主要是因为前两日因假期休市，有所补涨。
