成本端看，海外通胀水平强劲增长，流动性收紧持续施压商品市场。同时原油在成品油需求支撑逐步减弱的情况下，全口径油类库存累积趋势明显。加之目前三大机构月报目前一致判定三季度原油市场供应过剩压力明显增加，原油价格重心下移对能化品亦向下驱动。PX方面，MX调油需求驱动减弱，PX下半年投产计划较多，整体供应宽松亦对PTA构成下行驱动。
供需面看，成本对PTA开工率的制约减弱，下半年产能集中投放也使PTA供应预期宽松。而需求端新增投产计划难以满足供应端增量，产成品高库存也将倒逼聚酯开工负荷持续回落，市场整体供应过剩压力不减。
终端方面，国内织机开工整体历年低位，产业链库存高企且继续累积，对PTA需求的支撑作用并不乐观。海外市场面临衰退风险，海外服装渠道商或难以继续主动补库，下半年我国纺织服装的出口将有所回落。
总体而言，在成本端支撑减弱、供需面过剩压力增加的不利基本面情况下，下半年PTA下行趋势将相对确定，预计价格或重回3000-4000元/吨水平。
风险因素：（1）国内经济快速复苏；（2）供应端产能集中调控价格。
下半年原油市场供应过剩压力明显增加，价格重心下移对能化品亦向下驱动
三大机构月报目前一致判定三季度原油市场供应过剩压力明显增加，从绝对数值来看，EIA能源展望数据显示2022年6月至11月原油供应平均过剩132万桶/天。相对角度看，上半年地缘风险事件使市场对俄罗斯供应稳定性产生怀疑，但目前俄罗斯原油生产依旧稳定增长，明显高于预期，加之经济衰退预期下需求恢复不及预期，EIA对整体供应上调而需求下调，供需差峰值从6月的约150万桶/天扩张到200万桶/天。原油市场供应过剩压力明显增加，预计目前下半年的下行趋势不会改变，价格重心逐步下移，对下游能化品也构成较强下行驱动。
MX调油需求驱动减弱，PX下半年投产计划较多，整体供应宽松亦对PTA构成下行驱动
2022年二季度美国夏季汽油生产期内，其高辛烷值的调油组分紧张，导致其国内芳烃价格大幅上涨，因此产生了巨幅的美亚价差，美国贸易商转向亚洲市场采购相对低廉的芳烃组分，从而引发了亚洲芳烃市场的大幅上涨。部分芳烃产品美亚价差达到800美元/吨以上的巨大套利空间以及MX价格高于PX的极端行情。随着下半年成品油需求的回落，MX调油需求对PX价格的驱动也将逐步消失，价差有进一步回归的空间；对下游PTA而言，成本下行也存在一定利空影响。
从2022年下半年PX供应情况看，2-3个月的中期时间内，PX面临九江投产+浙石化等装置提负荷，综合其他装置提负和检修消息，供应增量在10万吨/月附近。全年投产计划看，国内PX和下游PTA投产计划基本匹配，富海10月投产，盛虹11月投产一半产能200万吨，4季度装置集中投产+进口存回升预期下，PX或面临累库压力，整体供应宽松亦对PTA构成下行驱动。
供应端看，成本对PTA开工率的制约减弱，下半年产能集中投放也使供应预期宽松
供应端看，PTA平均加工成本在400-500区间，受原油价格波动影响，上半年PTA催化氧化工艺成本持续上升超过8000元/吨，利润较差情况下PTA开工负荷持续受到压制。而随着下半年流动性持续收紧、成品油需求支撑减弱，原油价格逐步走入下行通道，PTA加工费也开始企稳，进一步减弱PTA开工负荷的制约。
5、中泰期货客服电话整体需求偏弱影响下，聚酯产销有阶段性放量，但总体持续维持低位，使得聚酯端被动累库，聚酯端库存连创新高。下半年看虽然9-10月份存在需求旺季预期，但整个产业链积压的高位产成品库存很难消化完全，这将倒逼聚酯端的开工负荷持续回落。
终端织造方面，织机开工整体历年低位，产业链库存高企且继续累积
2022年3月中旬开始，国内多个地区爆发疫情，部分大型批发市场被迫阶段性停业；同时各地封闭管理也使得物流运输的受阻，从生产企业的原料和成品运输，到纺织服装的销售环节都受到了较大的影响，内需疲软且部分外贸订单流失。同时纺织服装行业高库存遭遇内需市场低迷，工厂去库压力下新订单有限，江浙织机开工率整体处于历年低位，甚至低于疫情年间同期。由于疫情对需求的影响难以在短时间内完全恢复，叠加季节性淡季的到来，下半年整体国内终端消费对PTA需求的支撑作用并不乐观。
6、今天国际原油价格走势图下半年随着疫情影响逐步减弱及加工费逐步恢复，PTA供应或较上半年有小幅增量，下游需求受疫情扰动表现疲弱，金九银十旺季预期之下下半年需求端对PTA的支撑或呈现前强后弱的趋势，但终端消费前景不容乐观。对整体PTA上下游市场开工预测来看，三季度在高温天气促使上下游同时检修的情况下，预计PTA维持偏紧平衡状态，四季度如果投产计划如期进行，则整体累库情况将加剧，基本面整体向下驱动。
海外服装渠道商或难以继续主动补库，下半年我国纺织服装的出口将有所回落
从PTA历史价格季节性情况看，下半年PTA处于跌势情况也相对较多，我们认为，在成本端支撑减弱、供需面过剩压力增加的不利基本面情况下，下半年PTA下行趋势将相对确定，预计价格或重回3000-4000元/吨水平。
7、美原油期货实时行情金投网金融界3月28日消息，银行业的担忧有所缓解从而减弱了经济衰退引发的需求担忧，原油期货收于两周高位；但与天气相关的需求下降前景导致天然气价格跌至一个多月以来的最低。
Velandera Energy Partners董事总经理马尼什?拉吉（Manish Raj）表示:“此前因银行业危机而蒙上阴影的水晶球，现在正显示出（石油行业的）盈利机会。在3月中旬不稳定的抛售之后，随着交易员将油价下跌视为一个很好的切入点，冷静的头脑开始占上风。”
包括原油在内的市场都显示出了放松的迹象，因为上周末全球银行业方面没有出现不利的进展。
8、油价大暴跌来了!今天凌晨第一公民银行监管机构周一宣布，已与联邦存款保险公司达成协议，接管破产的硅谷银行所有存款和贷款。据报道，美国当局正在考虑扩大一项紧急贷款安排，这将给第一共和国银行留出更多时间来支撑其资产负债表。
OANDA高级市场分析师Craig Erlam在市场更新中表示:“最近几周原油价格波动很大，受银行业风暴影响，投资者被迫降低对经济的预期，这反过来严重影响了需求前景。”对银行问题可能演变成全面危机的担忧被认为是本月早些时候原油价格跌至15个月低点的原因。
Erlam称，"随着市场人气缓慢改善，收益率谨慎上升，油价也将上涨。"“在经历了如此动荡的一段时间后，尘埃落定，价格完全反映出新的前景，可能需要一段时间，这应该会确保目前的波动仍然存在。”与此同时，天然气期货周一下跌超过6％。
9、今日最新国际原油施耐德电气（Schneider Electric）大宗商品分析师维多利亚?迪克森在一份每日简报中写道，这种取暖燃料市场“难以平衡供应过剩和需求疲软的环境”。
Dircksen引用美国国家海洋和大气管理局的短期天气展望说，4月份的气温预报开始转向“更像春天的温度”。
本周前两日原油大跌期间，就有评论指出，下跌是源于，越来越多迹象显示，石油需求疲软，而且，投资者担心，硅谷银行倒闭暴露的银行业困境会拖累全球经济，进一步打击石油需求。
10、原油期货走势图今日价格行情周三媒体认为，除了银行业的动荡，周三当天原油加速下跌的背后，还有算法交易、或者说程序化交易、以及期权交易的影响。具体来说，技术性的卖盘和期权回补冲销头寸的交易也是推手。
美国能源部下属能源信息署（EIA）认为，全球石油市场正面临供应过剩，因为俄罗斯的产量未如市场预期下滑，而燃料的需求却在缓慢回升。EIA预计，今年上半年，全球石油供应量料将轻松超过需求量，大部分供应过剩都反映出，充足的俄罗斯产油竞相改道，送往新的目的地。
国际能源署（IEA）周三发布月报指出，由于供应强劲而需求仍然疲软，石油一直在储油罐中累积。今年1月，全球库存激增5290 万桶，来自美国、日本和欧洲的初步统计数据又显示，2月库存继续增加。
